【国内&国际要闻】 1）景顺：金价尚未触顶 美国关税及政策风险显著推动避险资产需求2）欧元区通胀接近目标，失业率创下新低3）英媒：美国和丹麦将举行自特朗普胜选总统以来的首次高级别会谈 【黑色金属】1）钢厂螺纹钢盘面利润为 101.44元/吨2）南非UMK公司将仅通过铁路运输出口锰矿3）杭州螺纹库存112.6万吨，昨天出库4.0万吨4）3月以来国内17家钢厂发布检修信息 【有色金属】1）伦敦金属交易所(LME)：镍库存增加300吨，铜库存增加1900吨，锌库存减少1700吨，铅库存增加250吨，铝库存减少3550吨，锡库存持平2）江苏某小型氧化…

【宏观消息】4月1日讯，今日三大指数维持震荡，截至收盘，沪指涨0.38%，深证成指跌0.01%，创业板指跌0.09%。盘面上，可控核聚变概念大涨，；医药板块掀涨停潮，另外，光伏概念、养殖业、电力、钢铁等板块涨幅居前；人形机器人概念、算力租赁概念、家用电器、银行等板块跌幅居前。全市场总成交额逾1.1万亿元。 【铜仓单日报】4月1日上期所铜减少1457吨至136003吨【铝仓单日报】4月1日上期所铝减少2273吨至143512吨【铅仓单日报】4月1日上期所铅增加1122吨至62292吨【锌仓单日报】4月1日上期所锌减少1399吨至14798吨【锡仓单日报】4月1日上…

沪铜早间低开，日内行情不断回暖，午后翻红，收盘上涨0.14%。市场情绪整体回暖，美铜也开始企稳，沪铜继续下行压力不大。 隔夜美铜有所企稳，叠加日内期市氛围偏暖，沪铜也出现止跌一幕，后续仍需关注美国关税政策落地情况和市场情绪变化。月初美“对等关税”逐步落地，不确定性降低，美股或带动市场情绪转暖，但市场也要逐步消化美铜伦铜扭曲价差，另外也要关注美国滞涨预期是否继续演绎。 智利国家统计局数据显示，智利2025年2月铜产量较上年同期减少5.4%至397,396吨，环比也出现明显回落，可能与2月智利一度发生大规模停电事件有关。…

隔夜受累于投机性卖盘，LME三个月期镍大幅下跌，沪镍跟随伦镍回落，今日白盘镍价企稳反弹，截止收盘，主力合约跌幅收窄至0.12%，报收130360元/吨。镍市基本面供需宽松格局维持，但镍矿供应仍然偏紧，且印尼政策潜在扰动因素仍存，多空因素交织，镍价延续区间波动。 近期国内镍矿成交1.3%镍矿CIF44 45有成交，环比上涨。菲律宾雨季影响尚未结束，当地镍矿补充仍较为乏力，难以抵消印尼镍矿偏紧预期。印尼方面，镍矿山放量仍需时间兑现，当前升水处于高位。下游镍铁议价维持强势，国内铁厂成本亏损收窄，对镍矿采购心理价位走高，1.…

沪铝日内震荡运行，主力合约收跌0.05%。近期外围情绪转弱，避险情绪升温，压制铝价走势，不过，旺季需求持续回暖，铝锭社库继续去化，给予铝价底部支撑。 宏观方面，对等关税加征在即，避险情绪上升，且关税可能损及需求，使有色金属承压，就铝产品而言，银河期货表示，对美出口量已处于较低水平，下降空间相对有限，更多需关税汽车相关关税对金属需求的影响。 供应方面，西南复产对供应端增量影响有限，目前电解铝炼厂运行产能变化不大，产能增量有限。需求端仍继续恢复，据悉，光伏、新能源汽车需求强劲，近期铝线缆企业需求开始攀升，…

沪铅早间偏弱震荡，日内行情略有回暖，但幅度有限，收盘持平。成本端有支撑，社会库存较上期持平，供需矛盾不大，期价窄幅震荡。 上周铅精矿市场供需双弱，加工费整体持稳，港口库存因到货增加叠加炼厂提货放缓而小幅累积，叠加再生端废电瓶价格坚挺，原料端对铅价仍存边际支撑。一德期货表示，一季度铅进口矿供应有所恢复，但仍然无法满足冶炼厂开工复产的需求，河南地区某大中规模冶炼厂局部检修减产，预期4月中下旬恢复。再生铅方面，再生铅炼厂的复产进度加快，对废旧铅酸蓄电池的需求显著增加，3月进入铅酸蓄电池传统消费淡季，废…

阳春三月，美联储继续按兵不动，美国汽车关税靴子落地，对等关税箭在弦上，全球金融市场剧烈波动。 美国股市大幅下跌，标普指数和纳斯达克指数创下自2022年12月以来最差月度表现；美元指数跌至五个月低位，经济影响的担忧升温；人民币汇率升至逾四个月高位；沪指一度突破3400点，再创年内新高；国内商品偏弱震荡，文华商品指数触及去年9月以来低位。 中国1 2月份，一揽子存量政策和增量政策继续发力显效，工业服务业较快增长，消费投资继续改善，就业形势总体稳定；美国2月就业岗位增幅略低于预期，政策不确定性考验劳动力市场韧性。上个…

周二亚洲电子交易时段伦敦金属交易所（LME）期铜上涨，因美元疲软，中国数据利好。有助于缓解美国总统特朗普即将实施的对等关税引发全球贸易战的担忧。 截至周二中午，LME的三个月期铜上涨0.56%，报9,758美元/吨。 上海期货交易所（SHFE)成交最活跃的5月期铜下跌230元或0.29%，报每吨80,090元。 周二发布的财新/标普全球制造业PMI数据显示，由于需求增加和出口订单强劲，3月份中国制造业PMI升至51.2，高于2月的50.8，这反映出，尽管美国贸易战升级带来潜在威胁，头号金属消费国的制造业仍实现增长。周一公布的工厂调查显…

2025年3月，沪铜和LME铜分别突破80000元/吨和10000美元/吨关口，市场热度堪比2024年同期。然而，这两次冲高背后的驱动逻辑截然不同：前者是预期的膨胀，后者是供需结构的深度调整。 2024年铜价的单边上行堪称预期透支的典型案例。市场基于三重强预期推高价格：一是智利天气扰动、巴拿马铜矿停产引发矿端紧缺预期；二是光伏装机翻倍、新能源车消费数据高增长，使新能源需求被过度乐观化；三是美联储降息预期下的美元贬值预期。 现实中，刚果（金）、印尼等国的新增产能释放使全球铜矿产量同比小幅增长，光伏政策退坡导致消费增速放缓，…

周一，氧化铝期价延续弱势，主力2505合约跌破3000元/吨整数关口，下午收盘跌幅为3.61%。目前氧化铝主力合约价格已跌至2023年12月中旬水平，暂未出现明显止跌企稳迹象。与此同时，国内氧化铝现货价格持续下跌，创2024年以来新低，海外氧化铝现货价格也创出近一年新低。 “今年氧化铝新增产能较多，供需格局整体偏宽松，市场对氧化铝价格走势整体看空。”中原期货分析师刘培洋表示。 据了解，近期，国内外氧化铝现货继续下跌，国内跌至3000～3100元/吨，海外成交跌至370美元/吨附近，主因是供应压力显著。 采访中，期货日报记者了解到，从…