一季度产量增长，维持指导目标

据外媒消息，智利国有铜生产商Codelco公司董事长Maximo Pacheco表示，该公司在2025年前三个月的铜产量有所提高，尽管全球贸易局势不断升温，公司仍对全球需求的长期前景保持乐观。作为全球最大的铜生产商，Codelco在2025年第一季度的产量略高于去年同期，即便2月份全国停电对产量造成了一定影响，公司仍维持了其产量指导目标。

Pacheco表示，Codelco 2025年的铜产量目标在137-140万吨之间。这一目标旨在实现继2023年产量达到25年低点后的连续第二年增长。尽管全球贸易局势存在不确定性，Codelco仍对铜的长期需求充满信心，尤其是全球能源转型对铜的持续需求。

尽管美国总统特朗普实施全面关税导致大宗商品市场短期内出现剧烈波动，Pacheco表示，Codelco的长期基本面依然非常坚挺，并且很难出现改变。他指出，尽管市场和人们存在紧张情绪，但公司的运作方式有所不同，并且正在寻求保持灵活性。Codelco上周表示，由于买家希望在可能的关税前囤积铜，公司一直向美国出售更多的现货铜。

2月份，智利发生数小时全国停电，导致矿业停工，Codelco损失了大约5,000-7,000吨的铜产量。然而，公司设法弥补了这一缺口，并确保第一季度的产量不会低于去年同期。Pacheco表示：“这不会意味着本季度的产量将较去年有所下降。”

铜价短期可能跌至每磅3.80美元

此前全球最大铜生产国智利计划下调2025年官方铜价预测，从每磅4.25美元降至3.90-4.00美元，调整后的预测将于4月底公布。智利国有铜业委员会（Cochilco）2月曾维持2025年和2026年铜价预测在4.25美元/磅，并预计未来十年铜价将保持在4.00美元/磅以上。

市场分析认为，铜价短期可能跌至每磅3.80美元，若贸易战持续，可能进一步下探至3.50美元。长期看，铜在能源转型中的需求仍具支撑，若贸易紧张缓和，铜价可能反弹至4.20美元/磅。投资者需关注智利4月底的最终预测及中美贸易谈判进展，以评估铜价的长期走势。